Пост
Цей пост за його id.
https://api.web3aggregator.io/api/v1/posts/17419 curl -H "Authorization: Bearer $W3A_API_KEY" 'https://api.web3aggregator.io/api/v1/posts/17419'Потрібен ключ: W3A_API_KEY в оточенні.
API віддає одне це повідомлення: інші частини альбому там — окремі пости, пов'язані полем album.
Документація API💵 Как легально обойти запрет на проценты по стейблкоинам
В США дописали первые правила для стейблкоинов. OCC — федеральный банковский регулятор при Минфине — опубликовал финальную версию своей части закона GENIUS. В силу всё вступит 18 января 2027-го.
Запрет в финальной итерации сохранили. А вот обходить его стало проще.
Мы разбирали механику в прошлый раз: держатель USDC не видит процентов с гособлигаций в резервах — их делят эмитент (Circle) и биржа-дистрибьютор (Coinbase). Теперь весь вопрос в том,
🔖 Лазейка в одном слове
В черновике правила была жёсткая формулировка: любая выплата через партнёров и аффилированные биржи считалась нарушением по умолчанию, пока эмитент не докажет обратное.
В итоговом варианте её убрали — теперь каждый случай
🪙 Платит не эмитент, а биржа
Фокус в том, что запрет висит на эмитенте — а платформа-дистрибьютор может платить держателю из своей доли дохода с резервов. Формально это не «проценты от эмитента».
Такие программы уже активно применяются:
1️⃣ PayPal — 4% на PYUSD
2️⃣ Coinbase One — 3,75% на USDC
3️⃣ Kraken+ — до 4,5% на USDG
Цепочка такая:
Банк из этой схемы просто выпал — отсюда и весь скандал.
🚫 Банки против, крипта за
Американская ассоциация банкиров назвала правило подрывом воли Конгресса: деньги, мол, утекут из вкладов, а из них банки кредитуют экономику.
Пугают оттоком до 6,6 трлн долларов депозитов и минусом 850 млрд в местном кредитовании — но это лишь оценки самих банковских лобби, а не независимый расчёт.
Крипто-лобби, наоборот, радо: по его логике, OCC не открыл лазейку, а просто перестал запрещать больше, чем написано в законе.
GENIUS бьёт только по выплатам от самого эмитента и только за владение — а деньги, которые биржа платит из своей маржи, это уже совсм другая история. Выходит, обе стороны ссылаются на Конгресс, и каждая по-своему права: закон написан так размыто, что допускает оба трактования.
Но автоматических гарантий биржам это не даёт.
Регулятор прямо отказался считать, что программы, запущенные ещё до GENIUS, законны по умолчанию. Платить держателю можно — но только если выплата идёт «хотя бы отчасти по другим причинам», а не маскирует всё те же проценты за владение. Каждую программу будут рассматривать индивидуально, и если за вознаграждением увидят обычный процент под другим соусом, PayPal, Coinbase или Kraken могут прикрыть задним числом.
• • • • • • • • • •
Все это уже знакомо рынку. В конце 1970-х банкам ограничили ставку по вкладам, и фонды денежного рынка предложили людям рыночную доходность в обход — формально не депозит, по сути одно и то же.
За пять лет, с 1977-го по 1982-й, вкладчики перенесли деньги в эти фонды: их активы выросли с 4 до 230 млрд долларов. Отток из банков был колоссальным.
Стейблкоин-вознаграждения — тот же приём, только дверь приоткрыл не Конгресс, а регулятор.
И это ещё не конец истории: свои правила дописывают ФРС и FDIC, так что лазейку вполне могут и прихлопнуть🪰.
💱 Проверенная обменка
В США дописали первые правила для стейблкоинов. OCC — федеральный банковский регулятор при Минфине — опубликовал финальную версию своей части закона GENIUS. В силу всё вступит 18 января 2027-го.
Сам закон запрещает эмитентам платить держателям проценты за стейблы: это платёжный инструмент, а не вклад, и превращать его в депозит с доходностью нельзя — иначе деньги побегут из банков.
Запрет в финальной итерации сохранили. А вот обходить его стало проще.
Мы разбирали механику в прошлый раз: держатель USDC не видит процентов с гособлигаций в резервах — их делят эмитент (Circle) и биржа-дистрибьютор (Coinbase). Теперь весь вопрос в том,
кому вообще можно делиться этим доходом с держателем?
🔖 Лазейка в одном слове
В черновике правила была жёсткая формулировка: любая выплата через партнёров и аффилированные биржи считалась нарушением по умолчанию, пока эмитент не докажет обратное.
В итоговом варианте её убрали — теперь каждый случай
разбирают индивидуально.👉 Весь спор держится на слове «solely» (исключительно). Закон запрещает платить «исключительно за владение стейблкоином». А вознаграждение, назначенное «хотя бы отчасти по другим основаниям», под запрет уже не попадает.
🪙 Платит не эмитент, а биржа
Фокус в том, что запрет висит на эмитенте — а платформа-дистрибьютор может платить держателю из своей доли дохода с резервов. Формально это не «проценты от эмитента».
Такие программы уже активно применяются:
1️⃣ PayPal — 4% на PYUSD
2️⃣ Coinbase One — 3,75% на USDC
3️⃣ Kraken+ — до 4,5% на USDG
Цепочка такая:
Минфин платит процент по гособлигациям ➡️ эмитенту ➡️ который делится с биржей ➡️ а биржа, в свою очередь, делится с держателем.
Банк из этой схемы просто выпал — отсюда и весь скандал.
🚫 Банки против, крипта за
Американская ассоциация банкиров назвала правило подрывом воли Конгресса: деньги, мол, утекут из вкладов, а из них банки кредитуют экономику.
Пугают оттоком до 6,6 трлн долларов депозитов и минусом 850 млрд в местном кредитовании — но это лишь оценки самих банковских лобби, а не независимый расчёт.
Крипто-лобби, наоборот, радо: по его логике, OCC не открыл лазейку, а просто перестал запрещать больше, чем написано в законе.
GENIUS бьёт только по выплатам от самого эмитента и только за владение — а деньги, которые биржа платит из своей маржи, это уже совсм другая история. Выходит, обе стороны ссылаются на Конгресс, и каждая по-своему права: закон написан так размыто, что допускает оба трактования.
Но автоматических гарантий биржам это не даёт.
Регулятор прямо отказался считать, что программы, запущенные ещё до GENIUS, законны по умолчанию. Платить держателю можно — но только если выплата идёт «хотя бы отчасти по другим причинам», а не маскирует всё те же проценты за владение. Каждую программу будут рассматривать индивидуально, и если за вознаграждением увидят обычный процент под другим соусом, PayPal, Coinbase или Kraken могут прикрыть задним числом.
• • • • • • • • • •
Все это уже знакомо рынку. В конце 1970-х банкам ограничили ставку по вкладам, и фонды денежного рынка предложили людям рыночную доходность в обход — формально не депозит, по сути одно и то же.
За пять лет, с 1977-го по 1982-й, вкладчики перенесли деньги в эти фонды: их активы выросли с 4 до 230 млрд долларов. Отток из банков был колоссальным.
Стейблкоин-вознаграждения — тот же приём, только дверь приоткрыл не Конгресс, а регулятор.
И это ещё не конец истории: свои правила дописывают ФРС и FDIC, так что лазейку вполне могут и прихлопнуть🪰.
🔔 ПОДПИСАТЬСЯ НА КАНАЛ
💱 Проверенная обменка
