Пост
Этот пост по его id.
https://api.web3aggregator.io/api/v1/posts/17332 curl -H "Authorization: Bearer $W3A_API_KEY" 'https://api.web3aggregator.io/api/v1/posts/17332'Нужен ключ: W3A_API_KEY в окружении.
API отдаёт одно это сообщение: остальные части альбома там — отдельные посты, связанные полем album.
Документация APIПочему акциям будет тяжело до конца года
мнение plur daddy: - анонимный макро-трейдер и ветеран крипторынка из X, известный разборами ликвидности, ФРС и «сантехники» денежного рынка.
Автор тезиса «There’s Not Enough Money in The World» - денег на всё не хватает, и именно это двигает рынки.
Большая картина: ИИ меняет всё
- Бум вложений в ИИ (капекс - затраты на дата-центры и железо) замедляется, а деньги дорожают. Тут работает петля: финансирования меньше - настроение вокруг ИИ хуже - финансирования ещё меньше.
- ИИ расшатывает привычный мир и структурно повышает неопределённость. А неопределённость - главный враг аппетита к риску.
- Безработица от ИИ начнётся, вероятно, в следующем году. Первая волна может быть даже бычьей: экономика ослабнет ровно настолько, чтобы ФРС смягчилась. Плюс трое главных ястребов ФРС (Логан, Хаммак, Кашкари) в 2027 уходят из числа голосующих - автор надеется на лучшие условия в начале 2027.
- Но когда снежный ком разгонится, это уже медвежий сценарий: меньше пенсионных взносов в рынок (401k - автоматические вложения американцев в индексы), меньше потребления, люди начнут продавать активы, чтобы жить. Капитализации огромные относительно реальных потоков денег - на росте это помогало, но работает и в обратную сторону.
5 причин, почему до конца года будет тяжело
1. IPO Anthropic высосет из акций минимум $40-50b, в основном из ИИ-бумаг. Шортить под размещение он не призывает, но это сильный встречный ветер.
2. ФРС: по его оценке пауза в октябре и повышение в декабре. Разворота до конца года не будет, ликвидность останется сжатой.
3. Розница выдохлась и размазана тонким слоем. Поведение цены у недавнего хая Nasdaq напомнило ему конец октября 2025 - и это перевернуло его из быков в осторожные.
4. Хедж-фонды получили по голове в октябре - вчерашний день один из худших в их истории сразу по всем стратегиям. До конца года они будут защищаться, а не набирать риск: годовой результат - основа бонусов. А команды мультистратегических фондов близки к лимитам просадки (обычно на -5% режут капитал, на -10% увольняют).
5. Сантехника рынка (репо - короткие займы под залог гособлигаций). Минфин выпускает очень много коротких векселей, это давит на денежный рынок. Пример автора: если много тратишь с кредитки и часто её гасишь, на счёте надо держать больше денег. Весь год это сглаживали покупки векселей ФРС для поддержки резервов, но Уорш их недавно свернул. В декабре банки закрывают книги перед концом года - когда денег много, это неважно, когда мало - бьёт. Так было и в прошлом году.
Где он может ошибаться
Главный сценарий против: решительное урегулирование с Ираном + перенос IPO Anthropic.
Что дальше
При этом хотя бы один хороший отскок в ближайшие недели будет - это, по его словам, неизбежно. А после снятия этих факторов рынок может снова стать сильным. Просто рынок не может реветь всё время: последние годы - скорее аномалия, если смотреть на историю целиком.
https://x.com/plur_daddy/status/2113617959121739835
X (formerly Twitter)plur daddy (@plur_daddy) on XPeople on here always want to hear a singular decisive unchanging view (and a bullish one of course) but that is not really how trading goes. People can do that and hit the jackpot and become hero…мнение plur daddy: - анонимный макро-трейдер и ветеран крипторынка из X, известный разборами ликвидности, ФРС и «сантехники» денежного рынка.
Автор тезиса «There’s Not Enough Money in The World» - денег на всё не хватает, и именно это двигает рынки.
Большая картина: ИИ меняет всё
- Бум вложений в ИИ (капекс - затраты на дата-центры и железо) замедляется, а деньги дорожают. Тут работает петля: финансирования меньше - настроение вокруг ИИ хуже - финансирования ещё меньше.
- ИИ расшатывает привычный мир и структурно повышает неопределённость. А неопределённость - главный враг аппетита к риску.
- Безработица от ИИ начнётся, вероятно, в следующем году. Первая волна может быть даже бычьей: экономика ослабнет ровно настолько, чтобы ФРС смягчилась. Плюс трое главных ястребов ФРС (Логан, Хаммак, Кашкари) в 2027 уходят из числа голосующих - автор надеется на лучшие условия в начале 2027.
- Но когда снежный ком разгонится, это уже медвежий сценарий: меньше пенсионных взносов в рынок (401k - автоматические вложения американцев в индексы), меньше потребления, люди начнут продавать активы, чтобы жить. Капитализации огромные относительно реальных потоков денег - на росте это помогало, но работает и в обратную сторону.
5 причин, почему до конца года будет тяжело
1. IPO Anthropic высосет из акций минимум $40-50b, в основном из ИИ-бумаг. Шортить под размещение он не призывает, но это сильный встречный ветер.
2. ФРС: по его оценке пауза в октябре и повышение в декабре. Разворота до конца года не будет, ликвидность останется сжатой.
3. Розница выдохлась и размазана тонким слоем. Поведение цены у недавнего хая Nasdaq напомнило ему конец октября 2025 - и это перевернуло его из быков в осторожные.
4. Хедж-фонды получили по голове в октябре - вчерашний день один из худших в их истории сразу по всем стратегиям. До конца года они будут защищаться, а не набирать риск: годовой результат - основа бонусов. А команды мультистратегических фондов близки к лимитам просадки (обычно на -5% режут капитал, на -10% увольняют).
5. Сантехника рынка (репо - короткие займы под залог гособлигаций). Минфин выпускает очень много коротких векселей, это давит на денежный рынок. Пример автора: если много тратишь с кредитки и часто её гасишь, на счёте надо держать больше денег. Весь год это сглаживали покупки векселей ФРС для поддержки резервов, но Уорш их недавно свернул. В декабре банки закрывают книги перед концом года - когда денег много, это неважно, когда мало - бьёт. Так было и в прошлом году.
Где он может ошибаться
Главный сценарий против: решительное урегулирование с Ираном + перенос IPO Anthropic.
Что дальше
При этом хотя бы один хороший отскок в ближайшие недели будет - это, по его словам, неизбежно. А после снятия этих факторов рынок может снова стать сильным. Просто рынок не может реветь всё время: последние годы - скорее аномалия, если смотреть на историю целиком.
https://x.com/plur_daddy/status/2113617959121739835
